Estratégias De Negociação Não Correlacionadas

Correlação BREAKING DOWN Correlação Uma correlação positiva perfeita significa que o coeficiente de correlação é exatamente 1. Isso implica que, uma vez que uma segurança se move, para cima ou para baixo, a outra segurança se move em lockstep, na mesma direção. Uma correlação negativa perfeita significa que dois ativos se movem em direções opostas, enquanto uma correlação zero implica nenhuma relação em tudo. Por exemplo, os fundos mútuos de grande capitalização geralmente têm uma alta correlação positiva com o Índice Standard and Poors (SP) 500, muito próximo de 1. As ações de pequena capitalização têm uma correlação positiva com esse mesmo índice também, mas não é tão alta , Geralmente em torno de 0,8. No entanto, os preços das opções de venda e os preços das ações subjacentes tendem a ter uma correlação negativa. À medida que o preço das ações aumenta, os preços das opções de venda caem. Esta é uma correlação negativa direta e de grande magnitude. Exemplo de cálculo de correlação Gerentes de investimento, comerciantes e analistas acham muito importante calcular a correlação, porque os benefícios de redução do risco de diversificação dependem dessa estatística. Planilhas financeiras e software podem calcular o valor da correlação rapidamente. Suponha que um analista precisa calcular a correlação para os dois conjuntos de dados a seguir: X: 41, 19, 23, 40, 55, 57, 33 Y: 94, 60, 74, 71, 82, 76, 61 Há três etapas envolvidas Em encontrar a correlação. O primeiro é somar todos os valores de X para encontrar SUM (X), somar todos os valores de Y para financiar SUM (Y) e multiplicar cada valor de X com seu valor Y correspondente e somá-los para encontrar SUM (X, Y) SUM (X) (41 x 94) (19 x 60) (23 x 74) Soma (X, Y) (41 19 23 40 55 57 33) 268 SUM (Y) (94 60 74 71 82 76 61) . (33 x 61) 20,391 O próximo passo é tomar cada valor X, quadrá-lo e somar todos esses valores para encontrar SUM (x2). O mesmo deve ser feito para os valores de Y: SUM (X2) (412) (192) (232). (332) 11,534 SUM (Y2) (942) (602) (742). (612) 39.174 Observando que existem sete observações, n, pode-se usar a seguinte fórmula para encontrar o coeficiente de correlação, r: r (nx (SUM (X, Y) ) Nesse exemplo, a correlação seria: r (7 x 20,391 - (268 x 518) ) SquareRot (7 x 11 534 - 2682) x (7 x 39.174 - 5182)) 3.913 7.246,4 0.54 A Bainbridge Partners é uma empresa especializada em investimentos alternativos criada em 2002, que atende a clientes que dependem da separação AlphaBeta para construir suas carteiras. As atividades se dividem em duas categorias: Geração alfa pura: Focamos em estratégias que visam entregar retornos não correlacionados, protegendo do risco de cauda de carteira, visando um beta de zero em longo prazo. Alto grau de liquidez. A geração alfa é conseguida através de fundos multi-gestores, estratégias de negociação quantitativa e Estratégias estratégicas. Participação dinâmica em beta: Nós nos concentramos na criação de portfólios de Dynamic Beta, que são efetivamente sistemáticas, únicas ou de carteiras de classes de ativos cruzados, construídas com cestas diversificadas de prémios de risco. Os programas são longos tendenciosos e dependem de prémios de risco blocos de construção para diversificar a sua exposição às várias classes de ativos que participam. A participação beta dinâmica é alcançada através de uma série de estratégias de negociação quantitativa de um único gerente. A empresa gerencia ativos para instituições, escritórios familiares, bancos privados e investidores de alto patrimônio global em veículos misturados, contas gerenciadas dedicadas ou mandatos. Bainbridge é autorizado e regulamentado pela Autoridade de Conduta Financeira no Reino Unido e também registrado com a CFTC e NFA como um CPO e CTA nos EUA. A Bainbridge Partners LLP é autorizada e regulamentada pela Autoridade de Conduta Financeira para fornecer serviços de investimento a investidores qualificados. A Bainbridge Partners LLP está registrada na Inglaterra, no. OC341436, sede social Montpelier House, 106 Brompton Road, 5º andar, Londres, SW3 1JJ. Os Fundos acima referidos são Regimes de Investimento Colectivo Não Regulamentados para efeitos da Lei de Serviços e Mercados Financeiros 200 do Reino Unido e, como consequência, a sua promoção é restringida por lei. Diversificação: Protecção de Portfolios da Destruição Maciça A diversificação naturalmente apela ao risco - Criatura avessa dentro de cada investidor. Apostar todo o seu dinheiro em apenas um cavalo parece mais arriscado do que espalhar suas apostas em quatro cavalos diferentes - e pode ser. Mas, como você escolhe os cavalos Você pode usar sua intuição e escolher aleatoriamente qualquer quatro. Mas isso seria como jogar um jogo de azar. Gerentes de fundos profissionais não dependem apenas de sua intuição para escolher um portfólio bem diversificado. Eles usam técnicas estatísticas para encontrar o que são chamados de ativos não correlacionados. Os ativos não correlacionados podem ajudá-lo a diversificar seu próprio portfólio e gerenciar riscos - uma boa notícia para os investidores que estão cautelosos com a incerteza em lançar dados. Mas não é perfeito, também: diversificar sua carteira, pegando ativos não correlacionados pode nem sempre funcionar. Neste artigo, mostramos o que é a correlação e explicamos como os ativos não correlacionados funcionam - e quando eles não. Um jogo de números A correlação mede estatisticamente o grau de relação entre duas variáveis ​​em termos de um número que está entre 1 e -1. Quando se trata de carteiras diversificadas, a correlação representa o grau de relação entre os movimentos de preços dos diferentes ativos incluídos na carteira. Uma correlação de 1 significa que os preços movem em tandem uma correlação de -1 significa que os preços se movem em direções opostas. Uma correlação de 0 significa que os movimentos de preços de ativos são totalmente descorrelacionados em outras palavras, a movimentação de preço de um ativo não tem efeito sobre a movimentação de preços do outro ativo. Na prática, é difícil encontrar um par de ativos que tenham uma perfeita correlação positiva de 1, uma correlação negativa perfeita de -1 ou mesmo uma correlação neutra perfeita de 0. Na verdade, a correlação entre diferentes pares de ativos pode ser qualquer um Das numerosas possibilidades situadas entre 1 e -1 (por exemplo, 0,62 ou -0,30). Cada número, portanto, diz-lhe o quão longe ou quão perto você está daquele perfeito 0 onde duas variáveis ​​são totalmente uncorrelated. Assim, se a correlação entre o Ativo A eo Ativo B for 0,35 ea correlação entre o Ativo A eo Ativo C for 0,25, então você pode dizer que o Ativo A está mais correlacionado com o Ativo B do que com o Ativo C. Se dois pares de ativos Oferecem o mesmo retorno com o mesmo risco, escolher o par que é menos correlacionado diminui o risco global da carteira. Todos os ativos não são criados iguais Assim como o tempo diferente afeta diferentes tipos de plantas de forma diferente, diferentes fatores macroeconômicos afetam diferentes ativos de forma diferente. Algumas plantas prosperam em montanhas cobertas de neve, alguns crescem em desertos selvagens e alguns crescem em florestas tropicais. Mudanças dramáticas no clima global afetam negativamente algumas plantas, enquanto outras florescerão. (Para mais informações sobre macroeconomia, ver Análise Macroeconômica.) Da mesma forma, mudanças no ambiente macroeconômico têm efeitos diferentes sobre ativos diferentes. Por exemplo, os preços de ativos financeiros como ações e títulos e ativos não financeiros como o ouro podem se mover em direções opostas devido à inflação. A alta inflação pode levar a um aumento nos preços do ouro. Que pode conduzir a uma diminuição dos preços dos activos financeiros. Fazendo o movimento certo: usando uma matriz de correlação Os estatísticos usam dados de preços para descobrir como os preços de dois ativos se moveram no passado em relação um ao outro. A cada par de ativos é atribuído um número que representa o grau de correlação em seus movimentos de preços. Esse número pode ser usado para construir o que é chamado de matriz de correlação para diferentes ativos. Uma matriz de correlação facilita a tarefa de escolher diferentes ativos apresentando sua correlação entre si em uma forma tabular. Depois de ter a matriz, você pode usá-lo para escolher uma grande variedade de ativos com diferentes correlações entre si. Ao escolher ativos para o seu portfólio, você tem que escolher entre uma ampla gama de permutações e combinações. Não importa como você joga sua mão em uma carteira de muitos ativos, alguns dos ativos seriam correlacionados positivamente, alguns seriam negativamente correlacionados ea correlação do resto poderia ser espalhada em torno de zero. Comece com categorias amplas (como ações, títulos, títulos públicos, imobiliário, etc.) e depois restrinja-se a subcategorias (bens de consumo, produtos farmacêuticos, energia, tecnologia, etc.). Finalmente, escolha o recurso específico que você deseja possuir. O objetivo de escolher ativos não correlacionados é diversificar seus riscos. Mantendo ativos não correlacionados garante que todo o seu investimento não é morto por apenas uma bala perdida. Fazendo Correlação de Ativos Não Correlacionados Uma bala perdida pode não ser suficiente para matar uma carteira de ativos não correlacionados, mas quando todo o mercado financeiro está enfrentando ataques de armas de destruição em massa financeira, então ativos totalmente descorrelacionados podem perecer juntos. Grandes quedas financeiras causadas por uma aliança profana de inovações financeiras e alavancagem podem trazer ativos de todos os tipos sob o mesmo martelo. Foi o que aconteceu durante o colapso da Gestão de Capital de Longo Prazo. É também o que aconteceu durante a crise do mercado financeiro em 2007-08. A lição agora parece ser bem tomada: alavancagem - a quantidade de dinheiro emprestado usado para fazer qualquer investimento - cortes em ambos os sentidos. Usando a alavancagem, você pode tomar a exposição que é muitas vezes mais do que seu próprio capital. A estratégia de tomar a exposição elevada usando o dinheiro emprestado trabalha perfeitamente bem quando você está em uma raia de vencimento. Você leva para casa maior lucro mesmo depois de pagar de volta o dinheiro que você deve. Mas o problema com alavancagem é que ele também aumenta o potencial de perda de um investimento ido mal. Você tem que pagar de volta o dinheiro que você deve de alguma outra fonte. Quando o preço de um ativo está em colapso, o nível de alavancagem pode forçar um comerciante a liquidar até mesmo seus bons ativos. Quando um comerciante está vendendo seus bons ativos para cobrir suas perdas, ele quase não tem tempo para distinguir entre ativos correlacionados e não correlacionados. Ele vende o que há em suas mãos. Durante o grito de vender, vender, vender, mesmo o preço de bons ativos pode ir para baixo. A situação se torna realmente complicada quando todos estão mantendo uma carteira similarmente diversificada. A queda de uma carteira diversificada poderia muito bem levar à queda de outra carteira diversificada. Assim, grandes quedas financeiras podem colocar todos os ativos no mesmo barco. Conclusão Durante épocas econômicas duras, os recursos uncorrelated podem parecer ter desaparecido, mas a diversificação ainda sere sua finalidade. Diversificação pode não fornecer seguro completo contra desastres, mas ainda mantém seu charme como uma proteção contra eventos aleatórios no mercado. Lembre-se: nada menos do que um wipeout completo mataria todos os tipos de ativos juntos. Em todos os outros cenários, enquanto alguns ativos perecem mais rápido do que outros, alguns conseguem sobreviver. Se todos os ativos caíam juntos, o mercado financeiro que vemos hoje estaria morto há muito tempo. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. Este.